Плохие новости, Элон Маск: у самоуверенных руководителей повышен риск судебного преследования

Как корпоративный лидер, Элон Маск публично очень уверен, но он и другие уверенные в себе генеральные директора должны принять к сведению: недавно опубликованные исследования показывают, что самоуверенные старшие руководители, скорее всего, будут привлечены к ответственности.

Выводы, опубликованные в статье в среду в Журнал финансового и количественного анализа В публикации, опубликованной в Кембриджском университете, говорится, что «чрезмерно уверенные в себе менеджеры с большей вероятностью будут участвовать в безрассудных или преднамеренных действиях / раскрытиях, которые вызывают действия класса ценных бумаг», или для краткости SCA.

Исследователи, возглавляемые Суманом Банерджи из Технологического института Стивенса, обнаружили, что чрезмерно уверенные в себе руководители компаний чаще подвергаются подобным судебным искам по сравнению с другими фирмами.

Они проанализировали лидерство в 1500 глобальных компаниях и набор данных из Стэнфорда, отслеживающий 1400 исков, инициированных акционерами, против коллективных исков против фирм за 16-летний период с 1996 по 2012 год. Они также рассмотрели юридическое соответствие компаний за шесть лет до и после прохождения. Закона Сарбейнса-Оксли, закон 2002 года, который требует разнообразных и независимых директоров и комитетов по назначению и аудиторов для компаний. Закон также обязывает генеральных директоров подписывать результаты деятельности компании.

Маск, чья уверенность проявляется в непредсказуемых заявлениях в Твиттере о будущем его публичной компании по производству электромобилей, Tesla, может рассматриваться как самый большой пример самоуверенного генерального директора.

Хотя это ни в коем случае не означает, что Маск является субъектом SCA в настоящее время, мы не могли придумать лучшего примера уверенного лидера бизнеса. У Маск даже есть расписание, названное в честь его уверенности в коллективных способностях его компаний. Его сотрудники (а также журналисты и биржевые аналитики) часто называют «Элон Тайм» сокращением часто нереального графика Маск для выполнения амбициозных проектов.

Но считай это реальным. Мы можем представить модель Y в любое время с конца этого года до середины следующего года, так что 15 марта - это как раз то, что нужно.

- Элон Маск (@elonmusk) 24 мая 2018 года

По сути, команда выдвинула гипотезу и доказала, что самоуверенные руководители выставляют свои компании SCA. Затем они выяснили, снизил ли судебный процесс доверие генерального директора и сделал ли он их более осторожными в будущем.

Исследователи обнаружили, что чрезмерно уверенные в себе генеральные директора на 33 процента чаще подвергаются судебным процессам по сравнению с другими, и что чрезмерная уверенность старших руководителей (помимо генерального директора) также увеличивает вероятность судебного процесса. Чтобы прийти к такому выводу, Банерджи и его команда проанализировали списки руководителей 1500 глобальных компаний и данные из Центра обмена информацией о ценных бумагах Stanford Securities в период с 1996 по 2012 год. Перед публикацией на этой неделе исследование было впервые представлено в мае 2014 года перед 27-м Австралийская финансово-банковская конференция.

«Чрезмерно оптимистичные публичные заявления о компании»

«Чрезмерно уверенные в себе руководители по определению имеют слишком позитивный взгляд на свои способности и перспективы своих компаний», - говорится в документе. «Это может проявиться в том, что чрезмерно уверенные в себе руководители делают чрезмерно оптимистичные публичные заявления о компании или не в состоянии своевременно раскрывать негативную информацию - полагая, что они могут исправить этот период плохой работы». (Звучит знакомо? Маск обычно довольно оптимистично, когда дело доходит до сроков для таких вещей, как SpaceX BFR и Tesla.) Исследователи также классифицировали генеральных директоров как слишком самоуверенных, если они купили акции в своей собственной компании, а затем потеряли деньги на них.

Тем не менее, «если эти заявления окажутся ложно оптимистичными», - отмечается в исследовании, - «компания рискует стать объектом иска 10b-5 по классу ценных бумаг (SCA), в ходе которого акционеры предъявляют иски за убытки или ущерб, возникшие в результате использования такой информации при покупке. акции компании. »

На самом деле есть много вопросов, связанных с этим исследованием. Главным образом, руководители и другие руководители, которые кажутся и ведут себя слишком самоуверенно, открывают свои компании для судебных разбирательств, и как они и их компании реагируют, если им действительно предъявляют иск?

Похоже, что, согласно результатам исследования, руководители компаний, которые слишком уверены в эффективности своих фирм, с большей вероятностью столкнутся с SCA. Но результаты также показали, что SCA заставил генеральных директоров уменьшить их «тенденцию делать чрезмерно уверенные и ложно позитивные заявления или проявлять осторожность в отношении пропуска существенной информации». Короче, иск может сделать чрезмерно уверенного в себе генерального директора немного менее дерзким.

Интересно, что исследование также показало, что если бывший генеральный директор был связан с SCA, новый генеральный директор компании с меньшей вероятностью будет слишком самоуверенным. Должен держать акционеров счастливыми.

Быть самоуверенным не всегда является хорошим качеством для генерального директора или другого руководителя, а то, что ему предъявляют иск, может напугать их настолько, чтобы лишить их моджо.

Аннотация

Чрезмерно уверенные в себе генеральные директора / руководители высшего звена, как правило, имеют чрезмерно позитивное мнение о своих собственных навыках и будущих результатах деятельности своей компании. Мы предполагаем, что чрезмерно уверенные в себе менеджеры с большей вероятностью будут совершать безрассудные или преднамеренные действия / раскрытия, которые приводят к действиям класса ценных бумаг (SCA). Эмпирические данные подтверждают: чрезмерно уверенные в себе генеральные директора / руководители высшего звена повышают вероятность SCA, хотя риск судебного разбирательства улучшается благодаря улучшению управления, например, после SOX. После SCA компании реже нанимают самоуверенного руководителя. После SCA, чрезмерно уверенные в себе руководители, похоже, ведут себя умеренно и снижают риск судебных разбирательств.